【财讯】发挥好投融资体制改革支撑作用

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发挥投资体制改革的支持作用

最近发表了《中共中央国务院关于深化投融资体制改革的意见》。 《意见》确定了深化投资融资体制改革的指导思想，基本上大体和要点任务。 《意见》是中国投融资体制改革历史上第一份以党中央、国务院名义印发的文件，是目前和今后某一时期深化投融资体制改革的综合性、指导性、纲领性文件，意义重大。

投资是促进经济快速发展的重要因素，是经济新常态下供给方和诉求两端出力的重要力量。 从长期来看，在经历了30多年的高强度、大规模开发建设后，中国历来产业比较饱和，但基础设施互联和少量新技术、新产品、新业态、新商业模式的投资机会大量出现。 从短期来看，今年以来中国固定资产投资增长稳步放缓，民间投资减少明显。 因此投资的长期和短期的迅速发展态势对创新的投资方法提出了新的要求。

而且，中国的投资融资体制有一点突出的问题。 比如投资行业简单的政治解放权不协同、不定位、投资项目融资难的融资贵问题依然存在，政府投资管理亟待创新，权力下放和配套制度不同步，投资法制建设滞后

因此，为了发挥稳定的增长、结构调整、对民生投资的支持作用，需要深化投资融资体制改革，优化投资结构，增加比较有效的投资。 投融资体制改革面广，政策性强，社会关注度高，是中国经济体制改革的重要副本和重要支持。 这次“意见”的发表，是进一步推进供给方结构改革，完全适应市场经济要求的新投资体制机制，逐个发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好地发挥政府作用，全面激励投资体制改革的支持作用

发挥投资体制改革的支持作用，必须平等处理各类投资主体，确立公司投资主体地位，缓和社会投资，激发民间投资的潜力和创新活力。 以公司为主，建立政府吸引的指导，大体上要真正确立公司投资主体的地位。 另一方面要改善公司的投资管理，充分激发社会投资的动力和活力。 《意见》是中国“不承认”的管理模式，即在一定的行业、地区内探索公司投资项目的承诺制，探索创新以“政策条件诱惑、公司信用承诺、监督管理比较有效的约束”为核心的管理模式，“国家安全与生态安全 除了与战术资源开发和重大公共好处等相关的公司投资项目外，全部由公司依法自主决定，决定废除政府。 另一方面，要完善政府投资体制，发挥政府投资的诱惑作用和扩大效果，完善政府和社会资本合作模式。 并要切实转变政府职能，提高综合服务管理水平，为公司投资营造良好的环境。

发挥投资体制改革的支持作用，必须创新融资机制，畅通投资项目融资渠道，扩大投资项目资金来源。 解决投资项目中存在的融资难、融资贵等突出问题，进一步畅通融资渠道，《意见》大力发展直接融资，发挥政策性开发性金融机构的积极作用，对保险资金等机构资金项目建设投资 其中，“支持真正经济活动支持的资产证券化”、“通过多种玩法提高种子期、初创期对公司投资项目的金融支持力”、“开展金融机构以适当的方法拥有公司所有权的试行”等具体措施引起了各方的关注 随着投资体制改革的推进，金融创新步伐加快，金融结构优化，金融资源配置效率提高。

发挥投资体制改革的支持作用，必须统一兼顾，共同推进其他行业改革，形成叠加效应，充分解放改革红利。 改革进入深水区后，各改革之间有很强的结合性和相关性，需要整体思考，要求协调推进。 因此，投融资体制改革必须与供给侧结构改革以及财税、金融、国有公司等行业改革有机地联系和整体推进，建立上下联动、横向协同的事业机制，形成改革力。 这次《意见》要强调改革的系统性、整体性、协同性，把投资体制改革放在经济体制改革的大局上，完全利用其他改革建设的有利条件推进投资体制改革，通过投资体制改革的牵引推进其他相关改革。 例如，《意见》强调“加快金融体制改革和创新，健全金融市场运作机制”，意味着金融改革面临重大机遇和使命。

这次“意见”的发表无疑有助于打开我国投融资体制改革创新的网页，形成健康高效的投融资体系，扩大比较有效的投资，对经济增长发挥投资的重要作用。

中国现在不会发生美国式的金融危机。 但从债务链的危险性来看，中国已经有系统金融风险。 如果不加速改革的话，“温水煮青蛙”暂时不会引起系统风险，但同样会经过30多年的改革开放，慢慢侵蚀国民辛苦积累的宝贵财富。

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