【财讯】契约理论在中国具有广泛用途

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长期以来，国企改革是中国经济改革的核心任务，国企改革的核心任务是产权改革，改善国有公司的治理结构。 在这方面，完全契约理论研究的道德风险问题和逆向选择问题可以用来解决国企的低效问题。 不完全合同理论研究的公司产权问题可以向国企改革注入学术营养。

□聂辉华

一年一度的诺贝尔经济学奖终于名花为主了。 瑞典诺奖委员会为哈佛大学的哈特教授和mit教授霍尔木兹·特伦斯教授颁发了诺贝尔经济学奖，以表彰他们在合同理论中的杰出贡献。 两位教授都从事纯理论研究，做着经济学界最基础最困难的原创工作，其论文都是数理模型。 我在哈佛大学经济学系和哈特教授进行了一年博士后研究，也和霍尔木德教授直接对话。 因此，这里简要介绍两位教授的第一贡献，证明合同理论对中国经济改革和快速发展的应用价值。

生活中哪里没有合同

合同理论可以认为是博弈论的应用，运用一种合同关系解体现实生活中各种产品和劳务的交易行为，解体制约人们行为的机制和制度。 例如，我们每天上班都是履行自己和公司之间的合同关系。 在餐厅吃午饭是履行我们和酒店老板之间的合同关系。 坐出租车回家是履行我们和出租车司机之间的合同关系。 及时修理住宅物业是履行路灯和不动产之间的合同关系，揭露官员腐败现象是履行我们公民和政府之间的合同关系。 总之，我们生活在一个充满各种契约的社会。 这里的合同通俗地说是合同，但比合同意义更广。 包括短期或长期合同、正式或非正式合同、显性或隐性合同。

那么，合同理论会处理什么问题呢？ 第一，人们比较了合同制定和履行过程中发生的三种问题。 第一个问题是道德风险问题，懒惰问题。 例如，房地产收到了业主的事业费，但不马上修理损坏的路灯是懒惰行为和解除责任的行为。 这种行为转移到官员身上是现在讨论的懒惰的政治怠慢问题，在合同理论上是所谓的道德风险问题。 第二个问题是逆向选择问题，是撒谎的问题。 例如，公司想在招聘员工时找到合格的高质量员工，但各员工的素质尚不清楚。 这时，员工有不对称的消息，所以他有隐藏自己真正类型的动力，总是倾向于说自己是高质量的员工。

合同理论分为完全合同理论和不完全合同理论两部分。 福尔摩斯特伦斯的首要贡献在于完全契约理论。 完全契约理论主要用于处理道德风险和逆向选择问题。 处理的想法必须保证当事人勤奋时的预期收入高于懒惰时的预期收入，以免当事人偷懒。 这样，当事人就不会懒惰，同时双方的总利益也会最大化。 这就是所谓的激励兼容原理。 也就是说合同的设计者会采取购买赎金的构想，但是购买赎金需要付出代价。 因为经济学强调“世界上没有免费的午餐”。 例如，为了处理小区物业的懒惰困境，业主委员会与小区物业签订了协议，即如果绿化好、更安全，可以吸引高收入的居民和出租人，然后小区可以通过广告传播获得越来越多的收入 这样的合同设计调动了园区房地产的积极性。 因为为业主工作其实也是为自己的利益工作。

处理逆向选择问题的想法也是同样的赎金购买的想法，但有很多复杂的东西。 例如，电信服务企业面临着高收入顾客和低收入顾客两种顾客。 在经济学上，如果电信企业能够区别对待两种顾客，接受比高收入顾客高的价格，接受比低收入顾客低的价格，则所谓的价格歧视能够得到比统一定价高的利润。 但是电信企业不知道顾客的收入状况，这是新闻的不对称。 怎么办电信企业可以设计菜单合同:一是比较高端客户的费用菜单，每分钟话费0.4元，但每月支付50元的座位费。 另一个是比较低端顾客的费用菜单，每分钟话费0.6元，不支付座位费。 简单的计算是，如果一个身体每月的通话时间不到250分钟，这是低端顾客，一定要选择第二个菜单。 否则，我不会失去。 相反，当个体通话时间较多时，请务必选择第一个菜单。 通过这样的机制，电信企业成功筛选了顾客。 这就是所谓的“新闻筛选”模式。 这个例子有点熟悉吗？ 其实是中国移动企业推出的“全球通”和“神州行”业务，前者比较商务人士，后者比较非商务人士(学生或农村居民)。

红心的第一贡献是不完全契约理论，它首先处理敲竹杠的问题。 例如，假设早上离开小区，与对面的身体擦肩而过，结果对方摔倒了。 其实我知道你没有撞到他。 他也知道你没撞到他。 你们之间是新闻对称的。 但是，不能向法院等第三者证明这一点。 周围也没有照相机。 在这种情况下，对方很可能会要求你敲竹子，赔偿他的损失。 在这种情况下，你们之间有隐性合同，你们互相知道对方的行为及其结果，但不能向第三者证明。 这将使履约变得困难。

同样的问题，如果你经常去江西酒店吃南昌炒粉，上司是“中辛”还是“微辛”？ 你是“微辛”吗？ 炒菜好的话，明明知道味道是你们熟悉的“微辛”，你一边说是“中辛”，一边主张影响了食欲，拒绝付款。 这时提起诉讼，法官也无法证明有多痛苦。 在这个问题上你向酒店老板敲了竹子。 不完全合同理论的处理方法，一旦合同没有预想或无法证实的情况，就应该把事后剩余控制权交给投资更重要的人，或者对社会生产总值更重要的人。 在南昌炒粉这个例子中，酒店老板支付了专用投资(沉没价格)，所以他应该更积极地满足顾客的要求。 这是因为争论发生时，他的利益应该优先。 如果客户感到不满，就不能用脚投票。 毕竟，客户在这个例子中没有支付沉没价格。

英国绅士哈特教授

从2009年9月到去年8月，我在哈佛大学经济学系做一年博士后研究。 领导是哈特教授。 哈特出生在英国，在美国工作了很长时间，所以他既有英国绅士的风格，也有美国学者的打扮。 在哈佛，每次我见到他，他都笑着亲切地问候我的近况(我的生活条件、在哪里读书、家人的状况等)。 他认为我毕竟是异乡人。 这一定要确信“所有情况都很好”( everything is fine )。 他在办公室讨论学术问题时，他也踏入了办公室的矮桌子。 这个时候，他好像是更聪明的美国人。 年4月，我们去了他位于列克星敦镇的家做客。 当时房间里的人基本上都是他的学生，只有我是访问学者，对大家不太熟悉，很难说话。 他看到这种有点不自然的情况，自愿来和我说话，关心地问我在人民代表大会经济学院的情况和中国经济学界的迅速发展。 那一刻，我觉得他特别像慈爱的老人，体贴又温柔。

人是多面体，哈特教授的温柔只有他的a面，他的b面严谨细致。 我刚到哈佛，第一次和他见面时，他要求我在他主持的“组织经济学午餐会”上准备报告英语论文。 那时我刚到美国，人生地不好，英语也不太好。 这种感觉压力很大，有时做梦，我慎重地回答他的问题。

合同理论在中国得到广泛应用

合同理论在中国有广泛的用途。 长期以来，国企改革是中国经济改革的核心任务，国企改革的核心任务是产权改革，改善国有公司的治理结构。 在这方面，完全契约理论研究的道德风险问题和逆向选择问题可用于分析中国国企的低效问题。 因为国企效率低下的原因包括经理放弃责任问题和国有资产流失问题，也包括国企经理的选拔问题。 不完全合同理论研究的公司产权问题可以直接为国企改革注入学术营养。 根据哈特教授的产权理论，公司的控制权和收益权必须一致。 否则，有控制权的经理有可能偷偷剥夺公司的收入。 通俗地说，国企改革离不开股票对国企经理的激励，他们为了乐意为国企努力，必须处理他们的激励兼容性问题。

另外，哈特教授专门分析了不完全契约理论适用于ppp (政府与社会资本合作)项目的情况，ppp是目前政府投资体制改革的要点之一。 ppp项目通常包括设施建设和服务提供两个阶段。 建设设施的质量容易证实，但服务提供的质量难以证实的话，以前传来的分包模式就会变得更好，ppp反而会导致过度投资。 相反，建设设施的质量很难证实，但如果提供服务的质量容易被证实，项目的互补性会使ppp模型更好，以前传来的模型会产生投资不足的问题。 大体上，学校是第一类的情况，医院是第二类的情况。

(作者是中国人民大学国家快速发展与战术研究院副院长、经济学院教授) the_end

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